Rentabilidad real vs. nominal
Definición
La rentabilidad nominal es el porcentaje bruto que anuncia un producto; la real es ese porcentaje después de restar la inflación — el número que realmente refleja un cambio en el poder de compra.
Por qué importa
En economías latinoamericanas de inflación alta, un producto con una tasa nominal atractiva puede igual tener una rentabilidad real negativa — siempre pregunta "¿real o nominal?" antes de comparar dos tasas.
Cómo funciona en la práctica
La versión rápida es restar la inflación a la tasa nominal. La versión precisa divide: real ≈ (1 + nominal) ÷ (1 + inflación) − 1, algo que importa cuando ambos números son grandes. Suelen faltar además dos ajustes en la cifra anunciada: las comisiones, que se restan del rendimiento, y el impuesto, que en la mayor parte de la región se cobra sobre la ganancia nominal y no sobre la real — así que la inflación se grava junto con el rendimiento.
Un ejemplo concreto
Un depósito paga 12% en un año mientras la inflación corre al 8%. El rendimiento real es (1,12 ÷ 1,08) − 1 ≈ 3,7%, no 4%. Ahora supón que el impuesto se retiene sobre la ganancia nominal de 12%: después de impuestos la cifra nominal baja, y el rendimiento real puede quedar cerca de cero — aunque el saldo de la cuenta claramente subió.
Lo que se malinterpreta con más frecuencia
Un número más grande en la cuenta no es lo mismo que más poder de compra, y así es exactamente como un producto "seguro" pierde dinero en silencio durante años. Al comparar dos productos, ponlos en igualdad de condiciones: mismo periodo, ambos netos de comisiones, ambos contra la misma cifra de inflación, y revisa cuál de las dos tasas publicadas es real y cuál nominal.
Preguntas frecuentes
¿Qué cifra de inflación debo usar?
¿Existen productos que paguen una tasa real directamente?
Contenido educativo — no es asesoría financiera ni fiscal. Las tasas, los límites y las reglas tributarias cambian: confirma las cifras vigentes con el regulador o la autoridad tributaria antes de decidir.
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