Bonos del gobierno (CETES, Tesouro Direto, TES y afines)
Bajo–medio
Qué es
Le prestas dinero a tu propio gobierno y cobras intereses. En las economías latinoamericanas de tasas altas, suele ser el mejor trato simple que un principiante puede encontrar — bajo riesgo, bajo costo y, en México y Brasil, comprable de forma directa sin intermediario.
Cómo comprarlo
México: cetesdirecto.com, desde ~100 pesos. Brasil: tesourodireto.com.br, desde ~R$30. Colombia, Argentina, Chile y Perú: típicamente vía un fondo mutuo o un corredor regulado en lugar de un portal minorista dedicado — revisa tu guía de país para los detalles.
Ventajas
- En general, el instrumento de menor riesgo en moneda local
- Algunas versiones están indexadas a la inflación y protegen directamente el poder de compra
- Comisiones bajas o nulas donde existe una plataforma directa del gobierno
Desventajas
- Sigue teniendo el riesgo de crédito del gobierno emisor, por pequeño que sea
- Vender antes del vencimiento puede materializar una pérdida si las tasas subieron desde la compra
- El retorno es modesto comparado con instrumentos más riesgosos — ese es el trato
Cuánto cuesta realmente
Suele ser el instrumento más barato de tener. El cetesdirecto mexicano y el Tesouro Direto brasileño fueron construidos como canales de acceso público: cetesdirecto no cobra comisión de compra, y el Tesouro Direto tiene una tarifa de custodia de la B3 de 0,20% anual, exenta en posiciones de Tesouro Selic hasta R$10.000 por CPF. Llegar a los mismos bonos a través de una casa de bolsa privada puede sumar comisiones de intermediación y custodia, así que compara el total antes de asumir que las rutas son equivalentes.
Para quién sí y para quién no
Una buena primera inversión para casi cualquiera, y un hogar permanente razonable para la parte conservadora de un portafolio a cualquier edad. El papel gubernamental de corto plazo o de tasa flotante también sirve para dinero que puedas necesitar dentro del año. Lo que no hace es hacer crecer el patrimonio de forma agresiva — a lo largo de décadas, un portafolio hecho solo de bonos del gobierno tiende a preservar el poder de compra más que a multiplicarlo.
Un ejemplo con números
Comprar un bono de corto plazo como un CETES a 28 días o una posición en Tesouro Selic es de las formas más tranquilas de poner a trabajar el efectivo ocioso a una tasa cercana a la de referencia, con el riesgo de crédito del gobierno del propio país y, en el caso de Tesouro Selic, liquidez diaria.
Errores comunes con este instrumento
- Asumir que no hay riesgo de precio: solo el papel de tasa flotante está diseñado para venderse antes sin sorpresas, mientras que los bonos de tasa fija e indexados a la inflación se mueven con las tasas de mercado hasta el vencimiento.
- Leer una tasa anualizada como el rendimiento del plazo real — un instrumento a 28 días al 10% anual no paga 10% en un mes.
- Elegir un vencimiento mucho más lejano que la fecha en que realmente necesitarás el dinero, y verte obligado a vender en un mal momento.
Cómo se accede, país por país
México y Brasil tienen un canal minorista directo del gobierno — cetesdirecto y Tesouro Direto — y por eso ahí un principiante puede empezar con unos 100 pesos o 30 reales. Los TES colombianos, los bonos soberanos chilenos y peruanos y el papel público argentino generalmente se alcanzan a través de un intermediario regulado o un fondo de renta fija, y no de un portal estatal, lo que vuelve la comparación de comisiones el paso importante.
¿Qué es la TPM y cómo afecta al resto de las tasas del sistema? (en español)
Publicado por Banco de la República (Colombia). Canal verificado desde banrep.gov.co. Al reproducirlo se carga contenido de YouTube.